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Top World Market Stories Top Trade Ideas MT4 Trading Education Destaque do gráfico Por Jeffrey Halley em 26 de setembro de 2016 08:25:28 GMT O dólar da Nova Zelândia teve um final difícil para a semana. Sendo fortemente vendido contra a maioria dos seus maiores homólogos. No entanto, os gráficos de longo prazo e a situação macro subjacente significam que a imagem não é tão clara quanto parece. Nova Zelândia tem sido um pouco querida recentemente. Uma economia de purring, uma excelente equipe de rugby e algumas das maiores taxas de juros no mundo desenvolvido, mantendo o dólar da Nova Zelândia em demanda. O mais tarde é o mais importante em nosso mundo de taxa de juros zero por cento, e isso beneficiou tanto Aud e NZD. Nem a RBA nem a RBNZ ficaram particularmente satisfeitas com isso e, sem dúvida, esperavam que o Federal Reserve os ajudasse (como quase todos os outros bancos centrais), ao mesmo tempo em que conseguiu uma alta de tarifas. Para digitar um momento, na Nova Zelândia, temos um ditado. Como um gambá nos faróis. Significado confuso, desorientado ou indeciso. O FOMC, infelizmente, não caminhou, continuando a ser o equivalente a um gambie monetário nos faróis. O efeito foi imediato com o USD vendido contra basicamente tudo. Sem dúvida, provocando muita torção na RBNZ Head Quarters. O NZD organizou reuniões impressionantes, não apenas contra o USD, mas uma série de outras moedas que devemos tratar abaixo. O RBNZ tentou limitar o dano em suas previsões do índice ponderado de comércio, sendo muito dovish em seus anúncios MPC ontem. Embora não tenham reduzido as taxas, eles disseram que mais cortes serão necessários e o NZD é muito alto. À medida que a poeira se instalava em Nova York ontem à noite e na Ásia hoje, o USD gradualmente recuperou suas perdas, ajudado por reivindicações de desemprego iniciais melhores do que o esperado nos EUA. O último momento após os eventos que atormentaram os comerciantes da FX todo ano retornando à medida que a semana se fecha. Essa confluência de eventos viu o Kiwi traçar algumas formações bastante baixas contra algumas moedas. Incluindo algumas reversões externas. Isso, no entanto, não pode contar toda a história. Como os leitores sabem que minha afirmação é que o Kiwi será incapaz de manter vendas significativas por muito tempo, pois tem alguns dos maiores rendimentos mundiais desenvolvidos. NZD USD O NZD correu e perdeu seu suporte de linha de tendência no gráfico diário em 7270. Suporte está em 7235 e depois em 7200. Uma interrupção embaixo aqui abre um movimento para a média móvel de 100 dias (DMA) em 7105. A resistência é em 7315 e depois 7370. A imagem é diferente no gráfico semanal. Uma pequena quantidade de apoio a longo prazo está abaixo. Em 7044, a média móvel de 200 semanas (WMA). 6940 um duplo fundo semanal e, em seguida, um suporte semanal de linha de tendência na região 6900 10. NZD JPY Nenhum argumento aqui. O NZDJPY fez um dia de reversão externo aqui no FOMC. (Fez novos máximos e depois fechou muito mais baixo que o dia anterior.) A resistência está em 74,02 mínimos diários anteriores e a quebra de pós-FOMC. Acima, às 75 horas. O suporte significativo não aparece até 75.15 um duplo fundo. Este destino de cruzeiros será determinado por USD JPY às 100.00 e depois 99.00. Certamente, no gráfico, há espaço para testar mais baixo daqui. No quadro geral, dependerá da sua visão da capacidade das autoridades japonesas de impedir que o USD JPY caia em uma nova faixa de 90 100 de negociação. Aqui está um banco central com maiores problemas em sua placa do que o RBNZ. GBP NZD O gráfico diário está sugerindo que sugerir que esta ação de preço de semanas deixou o GBP NZD snuggly aninhado em sua recente faixa de negociação 1.7650 1.8350. O gráfico semanal conta uma história diferente. Tecnicamente, o GBP NZD está em uma formação triangular consolidada de uma tendência de queda muito clara. A resistência substancial do ápice do triângulo fica em torno de 1.8200. O suporte no 1.7550 1.7600 está formando a base. Um fechamento semanal por aqui sugerindo que a próxima etapa da tendência de baixa está em andamento. AUD NZD Novamente, nenhum argumento aqui. Com um devido não deferência a meus Irmãos australianos, sempre afirmei que nunca teve sentido que um dólar da Nova Zelândia valesse o mesmo dólar australiano. Na minha carreira, ainda tenho que ver uma cruz cheia de tantas carcaças comerciais de almas corajosas, que venderam AUD NZD a baixas de longo prazo procurando paridade e compraram em elevadas duradouras à procura de nirvana como continuações. AUD e NZD são quase idênticos G10 high yielders, vizinhos, e quer escavar coisas fora, ou crescer coisas no chão, e vendê-los para o resto do mundo. As coisas que Austrália escava do chão geralmente são mais valiosas do que as coisas que a Nova Zelândia cresce nela. É tão simples como isso. O gráfico mostra que AUD NZD atraiu almas infelizes em calções abaixo de 1.0500 e está brutalmente espremendo-as. O 100 DMA em 1.0540 é a próxima resistência com o mínimo diário anterior no suporte de 1.0450. No quadro geral, a AUDNZD negociou em torno de 1.0500 1.1500 nos últimos anos. Do ponto de vista macro, os comerciantes ignoram isso em seu perigo. NZD CAD Um antigo favorito com a cabeça inversa e os ombros no gráfico semanal. Novas aparências são enganosas. O gráfico diário abaixo mostra que a cruz quebrou uma tendência áspera voltando ao início de junho. Tivemos algumas rupturas falsas antes, mas é a natureza desta que separa. No dia do FOMC, o Kiwi traçou um máximo de 19 anos contra o CAD, seguido de dois impressionantes dias de reversão. Este padrão continuou hoje com NZDCAD perto de seus mínimos em 9485. A resistência está na linha de tendência em 9500 e depois em 9540. Suporte menor em 9435. O gráfico semanal mostra que o NZDCAD apenas possui suporte a longo prazo. A formação inversa da cabeça e ombros que eu falei anteriormente permaneceu intacta, apenas. A advertência aqui é a enorme semana de reversão externa que tivemos. NZDCAD abrindo no intervalo da semana anterior, fazendo novos máximos e depois fechando abaixo do mínimo da semana passada. Caso contrário, conhecida como uma formação engrossadora de baixa. Eu reconheço a importância deste desde uma perspectiva técnica e também que um fechamento semanal em 9450 provavelmente negaria a estrutura de alta hipótese. De uma perspectiva macro, também precisamos considerar USDCAD e o preço do petróleo. O crescimento bruto de 7 na semana não tem dúvida, o CAD aumentou. Esta cruzada provavelmente acompanhará de perto a ação do preço do petróleo nas próximas semanas da reunião da OPEP. Resumo O NZD certamente teve uma tórrida segunda metade da semana. A partir de uma visão técnica de curto prazo, parece universalmente parecer fraco. No entanto, os gráficos de longo prazo revelam que a imagem não é tão clara. O NZD está sendo conduzido por fatores estranhos fora de seu controle, mas continua sendo a moeda G10 de maior rendimento. No entanto, por enquanto, o Kiwi certamente teve suas asas cortadas. Sobre Jeffrey Halley Com sede em Cingapura, Jeffrey tem mais de 25 anos de experiência nos mercados financeiros, tendo negociado moedas, opções, metais preciosos e futuros. Jeffrey começou sua carreira no Barclays Bank na Nova Zelândia. No entanto, ele passou a maior parte em Londres e na Ásia. Jeffrey se concentra no fuso horário da Ásia em classes de ativos. Um comentarista regular em notícias de negócios de TV e Rádio, ele é originalmente da Nova Zelândia e possui MBA da Cass Business School, em Londres. Global Market Commentary Breaking News Global Markets O economista visitante estrangeiro John Hearn gentilmente demorou para oferecer seus últimos pensamentos 28 de dezembro Verifique todos os blogs de Johns aqui e siga-o no Twitter. Como sempre, agradecemos suas perguntas de comentários. Algumas perguntas que o Comitê Seleto do Tesouro deve perguntar ao investigar a política monetária do Banco de Englands Abaixo estão uma série de perguntas que eu gostaria de perguntar quando o Banco for investigado pelo Comitê Seletivo do Tesouro Andrew Tyries. Depois de cada pergunta é a resposta que eu espero que o Banco da Inglaterra (BofE) dê seguido pela resposta que eu daria. Em itálico, são referências a artigos no meu blog que irão explicar cada uma das minhas respostas com mais detalhes. P: Além das taxas de juros, existe uma maneira alternativa de gerenciar a demanda monetária e alcançar a resposta BofE alvo da inflação. Não, a manipulação das taxas de juros é a única maneira de atingir nossos objetivos. Minha resposta: Sim, foi discutido em detalhes nos anos 80 e é base monetária ou controles de caixa. Libera as taxas de juros e impõe uma disciplina significativa ao BofE e à política de déficit orçamentário dos Tesouros. Estes são explicados em mais detalhes no meu blog: - Compreensão da política monetária: uma síntese do antigo e do novo. A melhor maneira de completar a reforma monetária com impacto máximo e mudança mínima. P: Se você lhe pedisse apenas alcançar a meta de inflação, você pode Faça a resposta do BofE: Não por causa de fatores externos como a taxa de câmbio e as pressões de pressão de custo que influenciam os preços. Minha resposta: Sim, o BofE tem controle total sobre a oferta de demanda monetária e libras esterlinas e, portanto, é a única causa da inflação. As mudanças na taxa de câmbio não são causas da inflação, são sintomas de uma expansão monetária anterior. A inflação, por definição, é mais unidades de dinheiro usadas no mesmo número de transações e os aumentos nos custos não podem aumentar as unidades de dinheiro em circulação. P: Você não está enganando as pessoas em seu Relatório de Inflação quando você indica a taxa atual de inflação e destaca os preços individuais como se fossem a causa da inflação. Resposta do BofE: Relatamos a taxa atual de inflação e identificamos os preços que mais contribuíram para Essa taxa. Nós não dizemos que esses aumentos de preços são a causa da inflação. Minha resposta: essa foi exatamente a resposta que recebi de um membro do Comitê de Política Monetária, que então apontou que são jornais que mal interpretam esse link em suas manchetes. Eu então disse que esse mal-entendido poderia ser facilmente superado se o Banco lembrasse as pessoas que sua política monetária era a única causa da inflação. Este ponto é um dos seguintes: - As quatro falácias do próximo apocalipse econômico. P: Se pedimos, você pode impulsionar o emprego e o crescimento econômico com sua política monetária. Resposta do BofE: Sim, se houver uma lacuna de produção e recursos inativos na economia, então um A política monetária expansionista alcançará emprego e crescimento. Minha resposta: Não, as lacunas de saída não podem ser fechadas manipulando a demanda monetária agregada. Leitura adicional: - São as políticas de gestão da demanda a solução ou a ilusão de massa Q: Existe uma relação entre a inflação e os níveis de emprego? Resposta do BofE: Sim, existe uma relação funcional expressada na Curva Phillips e, enquanto estiver preparado para mais Inflação, você pode ter mais emprego. Minha resposta: não, a curva original de Phillips não mostrou essa relação, foi uma função entre níveis de emprego e mudanças nos salários e não nos preços. Não há provas do referido relacionamento como explicado em: - O que realmente aconteceu nos anos 70. O professor AW Phillips viraria sua tumba se soubesse como os keynesianos corromperam sua curva. Q: O esquema de pensão do Banco da Inglaterra reconheceu que o RPI é o Melhor medida da inflação contra a qual indexar o link da sua pensão Resposta do BofE: Meu antecessor, Mervyn King, explicou que a pensão dos Bancos é um esquema privado e não quereria desvantagem seus membros, vinculando-o ao CPI. Minha resposta: O Banco reconheceu que, como a CPI é uma média geométrica, ela subvaloriza a taxa de inflação em mais de 1 e quando composta isso significará uma perda significativa ao longo da vida de uma pensão. RPI é uma média aritmética e uma medida mais verdadeira da inflação. Isso é explicado em: - Qual é a melhor medida da inflação e mudanças no valor do dinheiro Q: Existem muitas taxas de interesse diferentes na economia. A Taxa do Banco afeta todos eles Resposta do BofE: Sim, ao ajustar a Taxa do Banco e através do que é chamado, o mecanismo de transmissão todas as taxas serão empurradas para cima ou puxadas para baixo. Minha resposta: Não há uma estrutura para as taxas de juros determinadas pelo risco, O montante e as taxas de empréstimo de prazo e apenas garantidas (principalmente hipotecas) foram significativamente reduzidos por uma baixa taxa de banco. A maioria das outras taxas são inalteradas ou realmente foram levantadas: veja taxas de empréstimo de cartão de crédito e taxas de empréstimos pessoais não garantidas. Uma menor taxa de banco distorceu a estrutura das taxas de juros e criou bolhas de ativos insustentáveis. Isso é explicado em: - Uma reavaliação das taxas de juros e das taxas de juros do mercado. A bolha explodirá (apenas não me pergunte quando) P: A política de Orientação Avançada (FG) foi bem sucedida Resposta do BofE: Sim, é claro, nós sempre Disse que nossos planos dependem do estado atual da economia e devemos sempre ser adaptáveis ​​a mudanças e choques inesperados. Minha resposta: A orientação para a frente foi um erro desde o início e foi visto tão cedo nos procedimentos quando o desemprego caiu abaixo de 7 e foi dito que aumente o aumento das taxas de juros. O modelo DSGE predisse que isso não aconteceria até 2018 e, embaraçosamente, aconteceu meses após o FG ter sido configurado. Antes da decisão de Brexit, a FG era que as taxas de juros teriam que aumentar se votarmos para sair e, em seguida, abaixamos taxas quando aconteceu. Provavelmente, a política FG criou mais instabilidade e incerteza não menos. P: A política de Quantitative Easing (QE) foi bem sucedida resposta do BofE: sim, de fato, nos salvou da deflação após a crise financeira e está fornecendo liquidez necessária ao sistema bancário. Minha resposta: Eu concordo que isso nos salvou da deflação. Como já expliquei, esta é a única coisa que o BofE pode fazer. O erro é que ela seja uma política transparente que seja incompreendida pela maioria. Na verdade, é apenas o lado expansivo das Operações de Mercado Aberto (OMOs) e, OMOs são mais do que capazes de fazer o mesmo trabalho em segredo sem argumentos enganosos sem sentido. Isso é explicado em: - Compreensão e mal entendimento QE Q: O Banco da Inglaterra sempre ajudou a gerenciar os gastos do governo (excesso), fazendo com que a inflação tributária inconstitucional reduza o valor real da dívida. Sem inflação, você vê taxas de juros baixas como um imposto inconstitucional sobre os poupadores Resposta do BofE: Não, a política da baixa taxa de juros é necessária para ajudar a impulsionar o emprego e o crescimento durante um período de inflação muito baixa. Nos últimos 50 anos, houve períodos significativos em que os poupadores receberam grandes taxas de juros reais negativas. Atualmente, essas taxas são quase positivas novamente. Minha resposta: Alguém tem que pagar pelos gastos do governo (sobre). No passado, foi o contribuinte atual ou o contribuinte futuro, mas agora os afortunados o suficiente para ter economias estão sendo convidados a contribuir com alguns ou todos os seus ganhos para suportar os devedores. P: O BofE teve reuniões com o Federal Reserve, o Banco Central Europeu, o Banco do Japão e com outros Bancos Centrais para considerar uma mudança concertada nas taxas de juros, pois isso parece ser uma maneira sensível de evitar a volatilidade nos mercados cambiais. Resposta do BofE : Estamos falando o tempo todo, mas todos os Bancos Centrais se vêem confrontados com uma série de problemas que não podem ser resolvidos por um simples acordo sobre política de taxa de juros. Minha resposta: o Fed testou a água e viu o impacto que os pequenos movimentos do ponto trimestre estão ocorrendo nos mercados cambiais. Atrás de portas fechadas, todos sabem que um movimento concertado é a única maneira de manter os mercados cambiais estáveis ​​e minimizar os danos que serão feitos com retorno às taxas de mercado, mas, infelizmente, eles não conseguem concordar com o tempo e estão assustados em subir sozinhos . No entanto, sua preocupação com os danos só deve ser direcionada para as bolhas nos mercados de ativos, grande parte da economia real não será afetada à medida que as coisas se normalizam e os investimentos produtivos retomam novamente. P: O Banco provavelmente tomará taxas negativas no futuro previsível. Resposta do BofE: isso é improvável, uma vez que a economia do Reino Unido enfrenta os ventos contrários melhor que a maioria dos países, mas pode haver novos choques à frente e estamos sempre preparados para fazer o que for necessário Para proteger a economia do Reino Unido em um mundo incerto. Minha resposta: Indo negativo é a pior resposta possível a uma política monetária falida apoiada pela teoria econômica errada. Embora não seja entendido pela maioria dos economistas, é a política de distorção da baixa taxa de juros que nos está movendo para a próxima crise financeira e, quando atinge os que estão no poder, só verá uma opção que vai diminuir ainda mais. Eles não entendem e não conseguem ver que a única solução para evitar a próxima crise é aumentar as taxas de juros agora, sofrer um curto choque antes de retornar ao maior crescimento e prosperidade. P: Você já enxergou Décadas de erros: o que o Banco da Inglaterra cometeu errado nos anos 20, 1970, 1980, ano 2000, 2010, eu suponho que a verdadeira preocupação para mim é que, na última crise financeira, os bancos estavam em primeiro plano e os Bancos Centrais em o fundo. Agora, esta situação parece ter sido revertida com os Bancos Centrais no centro do palco e os bancos ainda lambendo suas feridas da última crise, mas todos sabemos o quão difícil é conseguir que os Bancos Centrais aceitem a culpa por seus erros, e é por isso que devemos Faça as perguntas corretas. John Hearn 26 12 16 Site de notícias Premier Forex Fundado em 2008, o ForexLive é o principal site de notícias de negociação forex que oferece comentários interessantes, opiniões e análises para profissionais verdadeiros da FX. Obtenha as últimas notícias sobre o intercâmbio de divisas e atualizações atuais dos comerciantes ativos diariamente. 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